從上面兩張圖片來看，放款停止或變慢的平臺大致有：華夏信財、通善、翼勛、冠誠、悠融、點融、銀谷、紅上、信用寶、小牛、赫美微貸、信和、華澳、厚本金融、海鉅、長久貸和宜信，等等。

小編就上面兩張圖片向業(yè)內人士詢問其真實性，得到多位業(yè)內人士稱基本屬實。根據業(yè)內人士的反饋，上面兩張圖片的信息可以有以下解讀：

第一，出現停止放款或者放款變慢的主要是資金來源為P2P的貸款平臺，比如微貸網、有利網等為代表的車貸平臺。

江西鉅匯汽貿有限公司總經理李爽告訴第一消費金融，“車貸平臺最近停得特別厲害——放款方為上海易鑫融資租賃的智富貸15天放款；人人聚財停止進件；拓道金服停止放貸；一點車貸取消所有業(yè)務員庫存，停止放貸；玖信車貸倒閉；58車貸要求所有車存客戶強制結清；融金所也沒怎么反應；螞蟻車貸停止放款；剛來的領航融資租賃也放不了；青島祥瑞也放不出；中國金融租賃有限公司已經停止3個月了……”這里提到的平臺不少資金也是來源于P2P平臺。

圖騰車貸許伍權稱，融金所恢復放款，但是資金來源不是P2P而是信托。

除了前述這些平臺，最近停止放款或者放款變慢的平臺還有：PPmoney、團貸網、正合、分期樂、達飛和網信。

當然，也不是所有資金端為P2P的貸款平臺放款都出現停滯或者變慢的情況，比如我來貸、你我貸放款情況正常。宜人貸另外，有的P2P平臺的資產端因為接入了新的機構資金，放款恢復正常。

一些從業(yè)者將資金來源為P2P的放貸平臺停止放款或放款變慢的原因歸咎于“現在國家要求雙降”。這一說法有據可循。2018年6月，北京整治辦對轄內P2P機構業(yè)務發(fā)展提出新規(guī)，要求機構數量和業(yè)務規(guī)模應雙降，提出如下要求：

“轄區(qū)各網貸機構不得增長業(yè)務規(guī)模、不得新增不合規(guī)業(yè)務、存量違規(guī)業(yè)務必須壓降、資金端門店必須逐步關停、資產端門店數量應予以控制。對于不整改或不按規(guī)定進行整改的網貸機構，將視情節(jié)采取列入擬處罰名單、列入負面清單，甚至予以取締等措施。”

監(jiān)管要求壓縮規(guī)模直接導致資產端增量出現停滯或者變慢，完全自圓其說。當然，一個更為直接、簡單的解釋是，最近P2P爆雷潮嚴重影響了平臺流動性。這應該是資金來源為P2P的貸款機構停止放款或者放款變慢的根本原因。

第二，資金來源為銀行、保險、消費金融公司的放貸平臺目前放款穩(wěn)定。比如，新三板掛牌公司神州優(yōu)車（838006.OC）的資金來源為工行，放款穩(wěn)定。

第三，非P2P類上市公司旗下的貸款平臺多放款穩(wěn)定，比如二三四五（002195.SZ）方面人士稱其旗下平臺放款正常。

貸超平臺負責人告訴第一消費金融，“小花錢包、你我貸、小贏卡貸、卡卡貸、錢站、讀秒、玖富萬卡、宜人貸目前放貸不穩(wěn)定；百度如果是匹配到第三方放款，也不穩(wěn)定，原來是秒到賬，現在額度大于5萬是好幾天在放款。近期貸款平臺出現停止放貸或者放款慢的問題，或與市場資金流動性趨緊有關”。

前述貸超平臺在性質上屬于助貸，由于接了一些資金來源不穩(wěn)定的平臺，盈利情況受到較為嚴重影響。由于市場上助貸平臺極多，從業(yè)人員數量龐大，目前尚不清楚這一波停止放貸或者放款變慢的持續(xù)時間。

P2P出現了好幾年，有些人還不知道他們具體是什么個運營模式，百姓只顧著看這些看公司背景雄厚，實力還可以，回報比銀行高，開始了盲目投資。

到底P2P是怎樣的運營模式？

1、無擔保純線上交易。此模式接近美國P2P網貸，即平臺只充當“媒人”，披露信息，不擔保，風險由投資者自擔。這是一種純信用的信貸。不過，相比國外完善的征信體系，在國內廣泛推行這種模式目前似乎很難。沒有資金擔保，在信息披露不對稱的情況下，投資人不敢輕舉妄動。

2、有擔保線上交易模式。這類P2P網貸平臺不是單純的中介，而是與擔保機構合作，負責核實借款人信息，并管理資金，平臺既是擔保人，也是聯合追款人。對投資者來說，風險較低，但平臺經營成本也由此增加。

3、線下交易模式。類似于民間借貸，線上的網絡平臺負責提供信息，最后線下完成交易，一般借貸方需要有抵押品，從純信用貸款到抵押貸款，大大降低了風險，不過線下交易受到區(qū)域制約。

4、線上線下結合方式。這是目前較為理想一個模式，小額交易線上完成，超過一定數額則線下交易，并要求有抵押物。這種模式比單純的線上或線下交易更具優(yōu)勢。

不合規(guī)的平臺，“爆雷”是必然

P2P平臺爆雷性質：

一、龐氏騙局

今天的投資人已經被無數高返雷臺教育成熟，逐漸明白龐氏的詐騙邏輯和手段。顯然，這種平臺雷掉，投資人的錢早已被犯罪團伙揮霍一空。要想拿回本金，只能依靠報案-立案-偵查-追繳-判決-返還的流程。

能拿回多少錢，取決于破案之后追繳的資金金額。不過，鑒于龐氏的團伙存在主觀惡意，騙到錢后都是大肆揮霍，最后剩下的資金往往不會太多。比如，龐氏鼻祖e租寶未兌付金額380億，可退回金額約120億，返還給投資人的大概是本金的20-25%。

二、自融

臺通過發(fā)布假標，吸納投資人的錢用于關聯企業(yè)或者自有項目，比如用于房地產投資，給上市公司輸血，拿去炒股炒幣等等。雷掉的原因，就是關聯企業(yè)資金斷鏈、虧損，投資人一撤資，平臺就玩完。

平臺如果沒有惡意跑路，它的關聯企業(yè)或者自有資金還有部分資產，那也許有希望拿回一點點錢。如果平臺一拍屁股跑了，或者“干爹”甩鍋了，那也一樣得靠經偵解決了，至于拿回本金的期限和金額，就難說了。

三、流動性危機

平臺有真實資產，投資人的錢的確是給到了真實的借款人。但是由于產品設計上采用理財計劃/自動投標工具模式，存在流動性風險。平臺將不同期限的資產打包，分配給多個投資人，底層資產期限和投資人標期之間，存在期限錯配。運營順暢的情況下，平臺通過債轉來實現循環(huán)。如果受市場環(huán)境影響，借款端產生大量逾期，同時投資人又大量提現，平臺只能通過引入第三方代償機構，或者調用自有資金回購債權?，F金流一旦不夠，平臺就只能宣布兌付展期。

比如，排名前十的車貸平臺圖騰貸，由于部分項目逾期，合作的第三方機構墊付了4000萬之后，平臺終于扛不住壓力宣布展期了。但準確地講圖騰貸不算雷，平臺正在逐步兌付投資人的錢。這種情況下，投資人可以耐心點，等待平臺逐步催收，去掉壞賬，慢慢清退，還是有機會拿回大部分錢。

四、逾期

其實，真正按照信息中介定位的P2P平臺，就是會出現逾期。平臺有真實資產，采用散標直投，不做期限錯配，不做債轉，投資人的錢給到了一一對應的借款人。那么，如果出現借款人逾期，出現的結果就是對應的投資人不能按期兌付，但不會引發(fā)連鎖反應，影響其它的正常項目。

這種情況，投資人就不能慌，也不要散布虛假消息，讓更多借款人借機逃廢債，就是有能力還款也故意不還了。只要不集體性恐慌，搞垮平臺，導致無法繼續(xù)催收，就有希望拿回大部分資金。

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