實(shí)習(xí)記者 | 梁怡

3月4日，福建遠(yuǎn)翔新材料股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“遠(yuǎn)翔新材”）創(chuàng)業(yè)板IPO申報(bào)材料獲深交所受理，公司擬公開(kāi)發(fā)行人民幣普通股（A 股）不超過(guò)1,605萬(wàn)股，擬募資25,723.09萬(wàn)元，其中19,157.26萬(wàn)元用于年產(chǎn) 4萬(wàn)噸高性能二氧化硅項(xiàng)目，6,565.83萬(wàn)元用于研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目。

遠(yuǎn)翔新材主營(yíng)業(yè)務(wù)是沉淀法二氧化硅的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售，主要產(chǎn)品為沉淀法二氧化硅，其作為補(bǔ)強(qiáng)劑主要應(yīng)用于硅橡膠領(lǐng)域，下游可廣泛應(yīng)用于電子、電線電纜、絕緣子、汽車(chē)、日用品、醫(yī)療等領(lǐng)域。部分產(chǎn)品應(yīng)用于其他領(lǐng)域，如絕熱材料、PE 蓄電池隔板、消光劑、消泡劑等。

資產(chǎn)負(fù)債率高于同行

2018年度—2020年度遠(yuǎn)翔新材合并資產(chǎn)負(fù)債率分別為51.96%、45.86%、43.34%，而同行業(yè)可比公司2018年、2019年負(fù)債率平均值分別為40.98%、39.95% ，2020年度未披露。

對(duì)于公司流動(dòng)比率、速動(dòng)比率低于可比公司平均水平，資產(chǎn)負(fù)債率高于可比公司平均水平的原因，遠(yuǎn)翔新材表示，一方面公司客戶(hù)科瑞集團(tuán)因財(cái)務(wù)困難等原因，長(zhǎng)期超過(guò)正常水平，導(dǎo)致公司的應(yīng)收賬款余額占比較大；另一方面公司為了長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展，優(yōu)化了生產(chǎn)設(shè)備和配套廠房，報(bào)告期內(nèi)公司通過(guò)短期銀行借款來(lái)滿(mǎn)足日常經(jīng)營(yíng)需求。

大量資產(chǎn)被抵押

據(jù)招股書(shū)顯示，公司固定資產(chǎn)賬面價(jià)值為9,736.68萬(wàn)元，包括房屋及建筑物、機(jī)器設(shè)備、電子設(shè)備及其他、運(yùn)輸設(shè)備。但作為銀行借款抵押物，用于抵押的房屋及建筑物賬面價(jià)值合計(jì)1,973.72萬(wàn)元。

公司無(wú)形資產(chǎn)賬面價(jià)值為1,395.57萬(wàn)元，包括土地使用權(quán)和軟件，但土地使用權(quán)全部用于銀行借款抵押。

遠(yuǎn)翔新材擁有的專(zhuān)利權(quán)共43項(xiàng)，其中，發(fā)明專(zhuān)利26項(xiàng)，實(shí)用新型17項(xiàng)，均已獲得專(zhuān)利證書(shū)。值得注意的是，公司將專(zhuān)利名稱(chēng)為一種沸騰爐的點(diǎn)火方法、一種超級(jí)絕熱材料用二氧化硅的制備方法、一種二氧化硅消光劑的制備方法的三項(xiàng)專(zhuān)利出質(zhì)給興業(yè)銀行邵武支行，為其與興業(yè)銀行邵武支行簽訂的《流動(dòng)資金借款合同》（編號(hào)：0044）項(xiàng)下2,900萬(wàn)元借款提供質(zhì)押擔(dān)保，并于2020年6月19日向國(guó)家知識(shí)產(chǎn)權(quán)局申請(qǐng)辦理了專(zhuān)利權(quán)質(zhì)押登記。截至本招股說(shuō)明書(shū)簽署日，三項(xiàng)專(zhuān)利仍處于質(zhì)押狀態(tài)，其中兩項(xiàng)質(zhì)押專(zhuān)利涉及公司的核心技術(shù)。

在向銀行申請(qǐng)借款時(shí)，遠(yuǎn)翔新材以設(shè)備、房產(chǎn)、土地等進(jìn)行抵押，截至報(bào)告期末，用于抵押的固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)的賬面價(jià)值合計(jì)為7,130.07萬(wàn)元，占總資產(chǎn)的比例為18.25%。如果發(fā)生不能償付到期借款本息的情況，可能導(dǎo)致相關(guān)資產(chǎn)權(quán)屬發(fā)生變化。

目前遠(yuǎn)翔新材融資渠道較為單一，主要以銀行借款為主，且大量資產(chǎn)被抵押，招股書(shū)也對(duì)此進(jìn)行了償債風(fēng)險(xiǎn)提示。

借助轉(zhuǎn)貸進(jìn)行不規(guī)范融資