引入第三方擔(dān)?；蚺c保險(xiǎn)公司合作，發(fā)布履約信用保障保險(xiǎn)等產(chǎn)品，對(duì)投資人賬戶、資產(chǎn)等安全做出保障，這是P2P平臺(tái)為了增強(qiáng)投資者信心而常用的方法。但值得注意的是，此類擔(dān)保產(chǎn)品并不一定覆蓋平臺(tái)的全部產(chǎn)品，在出現(xiàn)項(xiàng)目逾期時(shí)，擔(dān)保公司或保險(xiǎn)公司賠付給投資人的也不一定是全部額度。也就是說， 有擔(dān)保公司助陣不意味著平臺(tái)一定安全。

近日，中國人民財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)股份有限公司廣州市分公司（下稱“廣州人保財(cái)險(xiǎn)”）發(fā)布公告表示，P2P平臺(tái)“草根投資”通過其相關(guān)APP、網(wǎng)站廣泛宣傳“草根投資與PICC合作履約保證資產(chǎn)重磅上線”、“草根投資近期已與PICC等保險(xiǎn)巨頭達(dá)成戰(zhàn)略合作”等虛假宣傳內(nèi)容并不屬實(shí)。廣州人保財(cái)險(xiǎn)從未與浙江草根投資有限公司、浙江草根網(wǎng)絡(luò)科技有限公司等公司進(jìn)行過合作，與草根投資之間不存在任何保險(xiǎn)合同關(guān)系。

“投資人應(yīng)從保證范圍、觸發(fā)機(jī)制、具體細(xì)則等多方面詳細(xì)了解?！币晃粯I(yè)內(nèi)專家對(duì)第一財(cái)經(jīng)記者表示。

第三方擔(dān)保模式漸起

P2P平臺(tái)與保險(xiǎn)公司或第三方擔(dān)保公司合作是一種增信方式，成為投資者選擇平臺(tái)時(shí)參考的因素之一，從2015年至今，已有多家P2P平臺(tái)宣布開展此類合作。

例如，近日宜人貸與人保財(cái)險(xiǎn)合作提供信用保證保險(xiǎn)保障和擔(dān)保公司保障；拍拍貸與中合中小企業(yè)融資擔(dān)保股份有限公司合作的風(fēng)險(xiǎn)保障計(jì)劃；積木盒子的“穹頂計(jì)劃“，如果發(fā)生項(xiàng)目違約，則由擔(dān)保公司在該項(xiàng)目到期日之后的第30個(gè)自然日當(dāng)日收購該項(xiàng)目債權(quán)。

P2P平臺(tái)引入第三方保障的方式主要有兩種，一是第三方擔(dān)保公司，包括融資性擔(dān)保公司和非融資性擔(dān)保公司；二是和保險(xiǎn)公司合作，最常見的是履約保證保險(xiǎn)。

履約保證保險(xiǎn)，是指保險(xiǎn)公司向履約保證保險(xiǎn)的受益人（P2P投資人）承諾，如果被保險(xiǎn)人（P2P借款人）不按照合同約定或法律規(guī)定履行還款義務(wù)，由保險(xiǎn)公司按照保單約定承擔(dān)賠償責(zé)任、向投資人賠付本金及收益的一種保險(xiǎn)產(chǎn)品。

除了履約保證保險(xiǎn)之外，業(yè)內(nèi)常見的還有賬戶安全險(xiǎn)、財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)等。賬戶安全險(xiǎn)是指對(duì)用戶賬戶安全進(jìn)行擔(dān)保，即用戶在P2P平臺(tái)賬戶充值、提現(xiàn)過程中發(fā)生資金被盜轉(zhuǎn)等情況，保險(xiǎn)公司會(huì)承擔(dān)相應(yīng)的損失；財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)主要是為擔(dān)保標(biāo)的抵押物提供擔(dān)保，例如車抵貸的車子出現(xiàn)安全問題，由保險(xiǎn)公司進(jìn)行賠付。

《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動(dòng)管理暫行辦法》明確表示，P2P是網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)，“不得提供增信服務(wù)”。也就是說，P2P平臺(tái)不得直接或變相向投資人承諾保本保息，投資人有“自行承擔(dān)借貸產(chǎn)生的本息損失”的義務(wù)。

《關(guān)于做好P2P網(wǎng)絡(luò)借貸風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治整改驗(yàn)收工作的通知》（57號(hào)文）也指出，“風(fēng)險(xiǎn)備付金與網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)的信息中介定位不符，應(yīng)當(dāng)逐步消化，壓縮風(fēng)險(xiǎn)備付金規(guī)模。”并建議各地應(yīng)當(dāng)積極引導(dǎo)網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)采取引入第三方擔(dān)保等其他方式對(duì)出借人進(jìn)行保障，風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金、風(fēng)險(xiǎn)備付金等模式被認(rèn)定為違規(guī)。

因此，“近期P2P平臺(tái)與保險(xiǎn)公司或者第三方擔(dān)保公司開展合作，符合監(jiān)管層一直以來的態(tài)度，禁止平臺(tái)自擔(dān)保，但鼓勵(lì)平臺(tái)采取措施保證投資者的利益?！睒I(yè)內(nèi)人士表示。

保險(xiǎn)公司態(tài)度謹(jǐn)慎

與第三方擔(dān)保相比，信用履約保險(xiǎn)借助了擔(dān)保概念，上述業(yè)內(nèi)人士表示，很多履約險(xiǎn)不會(huì)對(duì)全部借款項(xiàng)目進(jìn)行承保，而可能限定為某類別的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。另外，對(duì)于不同風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)的資產(chǎn)投保費(fèi)率也不盡相同。

去年6月，原保監(jiān)會(huì)就《信用保證保險(xiǎn)業(yè)務(wù)監(jiān)管暫行辦法（征求意見稿）》（下稱《意見稿》）公開征求意見，對(duì)保險(xiǎn)公司對(duì)接網(wǎng)貸業(yè)務(wù)進(jìn)行規(guī)范，要求保險(xiǎn)公司開展網(wǎng)貸平臺(tái)信保業(yè)務(wù)，應(yīng)對(duì)合作的網(wǎng)貸平臺(tái)制定嚴(yán)格的資質(zhì)準(zhǔn)入要求。《意見稿》出臺(tái)后，此前引入履約保證保險(xiǎn)的網(wǎng)貸平臺(tái)和承保的保險(xiǎn)公司面臨自查自糾、整改的局面。

根據(jù)《意見稿》要求，保險(xiǎn)公司開展網(wǎng)貸平臺(tái)信保業(yè)務(wù)，不得與不符合互聯(lián)網(wǎng)金融相關(guān)規(guī)定的網(wǎng)貸平臺(tái)開展信保業(yè)務(wù)。

此外，《意見稿》要求保險(xiǎn)公司與網(wǎng)貸平臺(tái)應(yīng)明確雙方權(quán)利義務(wù)；保險(xiǎn)公司開展網(wǎng)貸平臺(tái)信保業(yè)務(wù)，應(yīng)按照互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的相關(guān)規(guī)定，做好保險(xiǎn)產(chǎn)品及服務(wù)等方面的信息披露；保險(xiǎn)公司應(yīng)要求合作網(wǎng)貸平臺(tái)公布由保險(xiǎn)公司統(tǒng)一制作和授權(quán)的保險(xiǎn)產(chǎn)品重要信息，避免網(wǎng)貸平臺(tái)進(jìn)行虛假、誤導(dǎo)宣傳。

第一財(cái)經(jīng)記者了解到，目前大多數(shù)保險(xiǎn)公司對(duì)與P2P公司開展類似合作都持謹(jǐn)慎態(tài)度。例如，某保險(xiǎn)公司人士對(duì)第一財(cái)經(jīng)表示：“我們不會(huì)與P2P平臺(tái)合作，這一塊業(yè)務(wù)我們不做?！?/p>

“履約險(xiǎn)對(duì)接的資產(chǎn)杠桿非常高，規(guī)模太大肯定會(huì)影響賠付率。監(jiān)管對(duì)保險(xiǎn)公司開展網(wǎng)貸平臺(tái)信保業(yè)務(wù)的規(guī)定，主要是為了防止保險(xiǎn)公司為P2P平臺(tái)提供過度的背書?！睒I(yè)內(nèi)人士稱。

擔(dān)保亂象需警惕

P2P平臺(tái)尋求與險(xiǎn)企、第三方擔(dān)保公司合作，一方面有助于平臺(tái)完善風(fēng)險(xiǎn)管理體系，一方面在風(fēng)險(xiǎn)備付金被叫停的情況下，對(duì)防范風(fēng)險(xiǎn)起到重要作用。

那么，上了保險(xiǎn)或有第三方擔(dān)保的P2P平臺(tái)就一定靠譜嗎？

值得注意的是，此類擔(dān)保項(xiàng)目并不意味著產(chǎn)品的完全賠付，有擔(dān)保公司助陣也并不意味著平臺(tái)一定安全，投資人應(yīng)注意具體的項(xiàng)目條款細(xì)則?！斑@不能作為投資評(píng)判的依據(jù)?！鄙鲜鰳I(yè)內(nèi)專家對(duì)第一財(cái)經(jīng)記者表示。

以履約保險(xiǎn)為例，專家表示，首先要看履約保險(xiǎn)的保證范圍有多大，是全保還是保一部分？其次，要看保險(xiǎn)的觸發(fā)機(jī)制是什么，比如逾期多久后履約保證保險(xiǎn)才能啟動(dòng)？第三，要看擔(dān)保公司或保險(xiǎn)公司的能力有多大，擔(dān)保公司為多少家P2P平臺(tái)提供了擔(dān)保？但這些信息并沒有完全向投資人披露。

例如，以近期某頭部P2P平臺(tái)與保險(xiǎn)公司合作的履約保證保險(xiǎn)為例，平臺(tái)針對(duì)特定借款產(chǎn)品推出借款人的履約保證保險(xiǎn)，所承保產(chǎn)品借款周期不超過12個(gè)月，借款金額不超過20萬元。保險(xiǎn)公司向借款人收取保費(fèi)，如果借款人出現(xiàn)違約，保險(xiǎn)公司將根據(jù)協(xié)議約定，對(duì)逾期超過90天的借款給付保證金。

“不超過12個(gè)月”、“逾期90天”、“借款金額不超過20萬”等都是此項(xiàng)保險(xiǎn)的具體細(xì)則條款，也就是說該保險(xiǎn)產(chǎn)品并不覆蓋P2P平臺(tái)的所有產(chǎn)品項(xiàng)目。

上述專家表示，由于保險(xiǎn)公司的履約保證險(xiǎn)承保的是P2P平臺(tái)上債務(wù)人與投資人的借貸關(guān)系，因此，即便是平臺(tái)爆雷、跑路，保險(xiǎn)公司也不能因此而免除保險(xiǎn)責(zé)任，但保險(xiǎn)公司可根據(jù)免責(zé)條款拒賠。

蘇寧金融研究院互聯(lián)網(wǎng)金融中心主任薛洪言對(duì)第一財(cái)經(jīng)記者表示，平臺(tái)是信息撮合方，平臺(tái)出現(xiàn)問題并不會(huì)影響項(xiàng)目本身的法律效力，但也要關(guān)注項(xiàng)目的擔(dān)保范圍?！安灰欢ㄋ袠?biāo)的都在擔(dān)保范圍內(nèi)，即便有了保障，投資人也要看條款。比如在賠付比例上，不一定是百分之百賠付。”

例如，擔(dān)保公司及保險(xiǎn)公司更傾向于選擇低風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品?！皳?dān)保費(fèi)只有幾個(gè)點(diǎn)，擔(dān)保公司、保險(xiǎn)公司傾向選擇風(fēng)險(xiǎn)可以承受并且可控的項(xiàng)目?！毖檠苑Q。

上述業(yè)內(nèi)專家認(rèn)為，當(dāng)P2P爆雷、跑路等不可抗力風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生后，具體要看雙方的合同框架是怎樣運(yùn)行的，保障機(jī)制起多大作用是否在合同中有約定?！叭绻麤]有約定，擔(dān)保公司也可以甩鍋。”

另外，對(duì)于與擔(dān)保公司或者保險(xiǎn)公司的合作，多數(shù)P2P平臺(tái)信息披露沒有盡到完全披露的責(zé)任。

從目前來看，大多數(shù)的P2P公司只是對(duì)外宣傳可以提供這樣的服務(wù)，但并沒有向投資者披露平臺(tái)與保險(xiǎn)公司或第三方擔(dān)保公司的合作內(nèi)容。擔(dān)保范圍、賠付比例、擔(dān)保公司共為多少平臺(tái)提供了此類擔(dān)保等具體信息，投資者并不知情。