丰满少妇被猛男猛烈进入久久,AV一区二区三区人妻少妇,午夜福利院在线观看,国产无遮挡裸体免费直播

江陰汽車抵押貸款(江陰哪里可以抵押車貸款)?

知識問答 (147) 2024-01-27 10:03:36

江陰汽車抵押貸款(江陰哪里可以抵押車貸款)? (http://m.banchahatyai.com/) 知識問答 第1張

車貸ABS產(chǎn)品發(fā)展現(xiàn)狀

2014年以來,國內(nèi)車貸ABS產(chǎn)品的發(fā)行效率有了顯著性的提高,截止到2017年7月底,存量位居信貸資產(chǎn)證券化第二,僅次于CLO。

車貸ABS產(chǎn)品具備確定性的債權(quán)債務(wù)關(guān)系;發(fā)起機構(gòu)多為汽車金融公司,資本實力雄厚,擁有多年的車貸管理經(jīng)驗,具備專業(yè)的風(fēng)控能力;包含有上萬筆汽車貸款的基礎(chǔ)資產(chǎn)池,具有高度分散、穩(wěn)定的統(tǒng)計分布特征,這些都是其能夠獲得高評級、備受投資者青睞的優(yōu)勢之處。

中證評級對2014年之后發(fā)行的,仍處于存續(xù)期的51只車貸ABS產(chǎn)品進(jìn)行了統(tǒng)計分析,以便能夠更加全面、細(xì)致的把握車貸ABS的評級要素。

江陰汽車抵押貸款(江陰哪里可以抵押車貸款)? (http://m.banchahatyai.com/) 知識問答 第2張

國內(nèi)目前存續(xù)的車貸ABS產(chǎn)品主要是由汽車金融公司發(fā)行的,此外,商業(yè)銀行和財務(wù)公司也會有少量參與,但除了晉城銀行外,其他幾家銀行在近兩年內(nèi)再無發(fā)過新的產(chǎn)品。成立時間較早的寶馬金融、上汽通用金融、福特金融、東風(fēng)日產(chǎn)金融以及大眾金融公司依然占據(jù)著車貸ABS的發(fā)行主導(dǎo)地位。

目前僅有商業(yè)銀行發(fā)行的6單車貸ABS將基礎(chǔ)資產(chǎn)移出表外,而汽車金融公司的車貸并沒有出表,它們都全額持有所發(fā)行證券的次級檔部分。

此外,由招商銀行發(fā)行的和信2015年第二期汽車分期貸款資產(chǎn)支持證券和上汽通用金融公司發(fā)行的融騰2016年第一期個人汽車抵押貸款資產(chǎn)支持證券采用了循環(huán)購買的交易結(jié)構(gòu),對此產(chǎn)品的評級增加了對新入池資產(chǎn)的標(biāo)準(zhǔn)、信用觸發(fā)事件等的判定;由大眾金融發(fā)行的6期車貸ABS都采用了紅池與黑池的模式,但由于兩種資產(chǎn)池的特征基本相似,因此對評級的結(jié)果影響不大。

車貸ABS評級要素統(tǒng)計分析

國內(nèi)外評級機構(gòu)在對車貸ABS進(jìn)行評級時,主要針對其中的參與機構(gòu)、資產(chǎn)池狀況、增級措施、交易結(jié)構(gòu)以及法律等因素進(jìn)行分析。

江陰汽車抵押貸款(江陰哪里可以抵押車貸款)? (http://m.banchahatyai.com/) 知識問答 第3張

01參與機構(gòu)分析

對參與機構(gòu)的分析主要是指對發(fā)起機構(gòu)/原始權(quán)益人的分析,除了關(guān)注一些基本情況,對發(fā)起機構(gòu)分析的出發(fā)點與落腳點在于其風(fēng)險管理能力。發(fā)起機構(gòu)的風(fēng)險管理能力既包括所發(fā)放貸款的累積違約率的大小,又包括對違約貸款的處理及回收能力。

中證評級對存續(xù)的51只車貸ABS的累積違約率和回收率進(jìn)行了統(tǒng)計,將逾期30天的貸款認(rèn)定為違約貸款。它們的平均違約率主要分布在2%~4%,若發(fā)起機構(gòu)提供的歷史靜態(tài)池資產(chǎn)池的累積違約率高于4%,則認(rèn)為其放貸前的風(fēng)控水平較低;歷史回收率的統(tǒng)計結(jié)果表明當(dāng)前違約貸款的平均回收水平大概在30%~60%之間,當(dāng)回收率低于30%時,也一定程度上反應(yīng)了發(fā)起機構(gòu)催收能力。

江陰汽車抵押貸款(江陰哪里可以抵押車貸款)? (http://m.banchahatyai.com/) 知識問答 第4張

02資產(chǎn)池狀況

資產(chǎn)池作為車貸ABS還本付息的重要來源,其整體狀況對最終的評級和分檔具有決定性作用,我們根據(jù)國內(nèi)外評級機構(gòu)關(guān)注的一些整體特征指標(biāo),對目前存續(xù)的51只車貸ABS的整體信用質(zhì)量進(jìn)行了剖析。

1) 初始抵押率

初始抵押率,也即1—首付比率。在初始貸款發(fā)放時,初始抵押率越低則說明首付比例越大,其后續(xù)的違約成本也就越高,因此,借款人后續(xù)違約意愿越小,借款人違約后的貸款的損失嚴(yán)重程度也較小。下圖表明絕大多數(shù)資產(chǎn)池的平均初始抵押率在(60%,70%)的范圍內(nèi),占比約為82%,低于60% 表明資產(chǎn)池更優(yōu),違約及損失風(fēng)險更??;若高于70%,則應(yīng)重點關(guān)注,并在構(gòu)建組合分析模型時進(jìn)行考慮。

江陰汽車抵押貸款(江陰哪里可以抵押車貸款)? (http://m.banchahatyai.com/) 知識問答 第5張

2) 賬齡、剩余期限

據(jù)國內(nèi)外評級機構(gòu)統(tǒng)計,汽車貸款的違約高峰在其發(fā)放后的18個月內(nèi),之后違約率基本穩(wěn)定。若資產(chǎn)池的平均賬齡越長,說明借款人的信用表現(xiàn)越長,還款比例越高,后期的違約風(fēng)險越低。下圖表明目前存續(xù)的51只車貸ABS產(chǎn)品的平均賬齡主要分布在5~15個月之間,具有一定的違約風(fēng)險,應(yīng)在組合信用風(fēng)險模型中加以考慮;而賬齡在20個月以上則屬于評級過程中的正面因素。

江陰汽車抵押貸款(江陰哪里可以抵押車貸款)? (http://m.banchahatyai.com/) 知識問答 第6張

3) 收入債務(wù)比

收入債務(wù)比,表明了借款人對債務(wù)的償還能力,是發(fā)起機構(gòu)在發(fā)放貸款時必要的指標(biāo)之一。一般情況下,收入債務(wù)比越大,說明借款人的償債能力越強,相應(yīng)的違約風(fēng)險越低。存續(xù)的51只車貸ABS產(chǎn)品的收入債務(wù)比主要集中在3~6倍之間,若高于6倍,則對級別的具有正面效應(yīng)。

江陰汽車抵押貸款(江陰哪里可以抵押車貸款)? (http://m.banchahatyai.com/) 知識問答 第7張

03增級措施

車貸ABS產(chǎn)品的主要采用內(nèi)部增信的措施,即通過資產(chǎn)池本身的結(jié)構(gòu)特征及利差水平對不同檔的產(chǎn)品進(jìn)行信用增級,主要方式為優(yōu)先/次級分檔結(jié)構(gòu)、超額利差及超額抵押。

1) 優(yōu)先/次級分檔結(jié)構(gòu)

優(yōu)先/次級的結(jié)構(gòu)作為信貸資產(chǎn)證券化最主要的信用增級方式,同樣也使用與車貸ABS,目前存續(xù)的51只車貸ABS全部采用了優(yōu)先/次級的結(jié)構(gòu)。車貸ABS產(chǎn)品的次級檔占比主要分布在5%~12%,占比較低,表明優(yōu)先檔的比重較高,這主要是由于車貸ABS的資產(chǎn)池高度分散、違約率較低的特征決定的。

江陰汽車抵押貸款(江陰哪里可以抵押車貸款)? (http://m.banchahatyai.com/) 知識問答 第8張

2) 超額抵押

嚴(yán)格意義上的超額抵押是指資產(chǎn)池的未嘗本金余額與所發(fā)行證券總額的差額,此部分不作為證券發(fā)行而是提取出來作為擬發(fā)行證券的抵押。目前,僅有36%的車貸ABS產(chǎn)品采用了超額抵押的方式進(jìn)行信用增級,但采取這種方式多是由于基礎(chǔ)資產(chǎn)的加權(quán)平均利率較低,存在不能覆蓋未來支付的風(fēng)險;或是由于采取了創(chuàng)新型的交易結(jié)構(gòu),而對風(fēng)險進(jìn)行緩釋的一種措施。

此外,封包日到起息日之間產(chǎn)生的利息也會對資產(chǎn)池帶來一定的超額抵押。

3) 超額利差

超額利差是車貸ABS產(chǎn)品主要的增級方式之一,有65%的車貸ABS產(chǎn)品采用了超額利差的方式進(jìn)行信用增級。采取超額利差進(jìn)行信用增級的ABS產(chǎn)品主要特點為借款人收入債務(wù)比處于中低水平,而高收入群體由于信用質(zhì)量高,貸款利率相對較低。

04交易結(jié)構(gòu)

1) 信用觸發(fā)機制

信用觸發(fā)機制通過改變資產(chǎn)池的現(xiàn)金流支付順序以保證優(yōu)先級證券本息的優(yōu)先兌付,車貸ABS產(chǎn)品都設(shè)置了信用觸發(fā)機制。主要包括設(shè)置強制執(zhí)行事件、加速清償事件、違約事件、提前攤還事件、止贖事件等,提高對優(yōu)先檔證券的保護(hù)力度。其中違約事件及加速清償事件的設(shè)置更為普遍。

2) 風(fēng)險緩釋措施

為了應(yīng)對可能產(chǎn)生的流動性風(fēng)險、抵消風(fēng)險、混同風(fēng)險等,車貸ABS產(chǎn)品普遍設(shè)置了風(fēng)險緩釋措施。針對流動性風(fēng)險,通過設(shè)置流動性儲備賬戶、外部儲備金賬戶以及本金賬回補收益賬等方式進(jìn)行緩釋;針對抵消風(fēng)險,發(fā)起機構(gòu)將按照交易條款無時滯的將被抵銷款項轉(zhuǎn)給貸款服務(wù)機構(gòu),或者設(shè)置低效儲備賬戶進(jìn)行緩釋;針對混同風(fēng)險,通過設(shè)置混同儲備賬戶或改變回收款轉(zhuǎn)付頻率,當(dāng)貸款服務(wù)機構(gòu)信用等級下降或達(dá)不到必備等級時,則采取減少回收款在貸款服務(wù)機構(gòu)停留的時間、向混同儲備賬戶轉(zhuǎn)入儲備資金等緩釋措施。

05法律因素

1)破產(chǎn)隔離

根據(jù)法律法規(guī)的規(guī)定,以及律師事務(wù)所的認(rèn)定,存續(xù)的車貸ABS產(chǎn)品都滿足了破產(chǎn)隔離的要求。

2)抵押權(quán)變更

由于發(fā)起機構(gòu)在轉(zhuǎn)讓證券化財產(chǎn)(汽車貸款)時,并不辦理抵押權(quán)轉(zhuǎn)讓變更登記,因此可能導(dǎo)致抵押權(quán)無法對抗善意第三人的風(fēng)險,從而對證券持有人產(chǎn)生不利影響。車貸ABS產(chǎn)品規(guī)定如發(fā)生因抵押權(quán)未變更登記導(dǎo)致的無法對抗善意第三人的情形,將由原始權(quán)益人進(jìn)行收購。因此,在一定程度上緩釋了抵押權(quán)未變更的風(fēng)險。

標(biāo)簽:
微信二維碼