消費(fèi)正成為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的重要驅(qū)動(dòng)力，截止2018年9月末，最終消費(fèi)支出對(duì)GDP增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)率為78%，較去年同期提升了14個(gè)百分點(diǎn)。在各主要消費(fèi)場(chǎng)景中，教育、醫(yī)療保健等既可視作消費(fèi)，也是一種自我投資，而投資自我，恰恰是居民在滿足衣食住行基本需求后典型的消費(fèi)升級(jí)方向。

個(gè)人培訓(xùn)&教育分期：場(chǎng)景與金融的融合

從2017年全國(guó)居民人均消費(fèi)支出結(jié)構(gòu)看，食品煙酒（29.33%）、居?。?2.41%）、交通和通信（13.64%）、教育文化娛樂(lè)（11.38%）、醫(yī)療保?。?.92%）位居前五名，衣食住行仍是消費(fèi)主力，教育文化娛樂(lè)、醫(yī)療保健等也成為重要驅(qū)動(dòng)力。

據(jù)弗若斯特沙利文估計(jì)，2017年，國(guó)內(nèi)教育市場(chǎng)規(guī)模約為1.15萬(wàn)億元，自2013年以來(lái)保持了9.95%的復(fù)合年增長(zhǎng)率。其中學(xué)歷教育階段的在校學(xué)習(xí)支出約為5171億元，占比44.98%；各種課外輔導(dǎo)、職業(yè)培訓(xùn)、語(yǔ)言教育、留學(xué)教育和基于興趣的各類付費(fèi)學(xué)習(xí)等支出（在本文中統(tǒng)稱為“教育培訓(xùn)”）約為6325億元，占比55%左右，自2013年以來(lái)保持了14.39%的復(fù)合年增長(zhǎng)率。

從2017年個(gè)人培訓(xùn)支出結(jié)構(gòu)來(lái)看，職業(yè)培訓(xùn)、基礎(chǔ)教育培訓(xùn)（主要由義務(wù)教育階段的各類輔導(dǎo)班構(gòu)成）和語(yǔ)言培訓(xùn)占據(jù)前三甲，占比分別為32.2%、22.7%和21.4%。

在各類場(chǎng)景中，學(xué)前教育培訓(xùn)和基礎(chǔ)教育培訓(xùn)屬于家長(zhǎng)付費(fèi)，金融分期產(chǎn)品的需求有限；職業(yè)培訓(xùn)和語(yǔ)言培訓(xùn)成為教育分期的主流拓展場(chǎng)景。

在一個(gè)典型的教育分期模式中，共有企業(yè)、學(xué)員、培訓(xùn)機(jī)構(gòu)、金融機(jī)構(gòu)四方參與其中。于企業(yè)而言，與培訓(xùn)機(jī)構(gòu)合作獲取合格員工；于學(xué)員而言，借助教育分期支付學(xué)費(fèi)；于培訓(xùn)機(jī)構(gòu)而言，借助金融杠桿的力量擴(kuò)大生源；于金融機(jī)構(gòu)而言，提供教育分期產(chǎn)品獲取利潤(rùn)。大家各取所需，構(gòu)成一個(gè)閉環(huán)生態(tài)體系。

以IT職業(yè)培訓(xùn)機(jī)構(gòu)達(dá)內(nèi)科技為例，2017年，與310家企業(yè)合作，向12萬(wàn)學(xué)員提供了16項(xiàng)成人培訓(xùn)課程，課程費(fèi)用在1.58-2.68萬(wàn)元之間。參加培訓(xùn)的學(xué)員以剛畢業(yè)的學(xué)生和年輕人為主，自有積蓄有限，學(xué)費(fèi)主要來(lái)源于貸款。2013-2017年，達(dá)內(nèi)科技入學(xué)學(xué)員中，分別有56.9%、55%、50.4%、55.1%和52.4%的學(xué)生使用了教育分期。

在招股說(shuō)明書(shū)和歷年的年報(bào)中，達(dá)內(nèi)科技一直把維系與金融機(jī)構(gòu)的合作關(guān)系視為影響業(yè)務(wù)增長(zhǎng)的重要因素。在2017年年報(bào)中，達(dá)內(nèi)科技便重點(diǎn)提到了度小滿金融（原百度金融）、中銀消費(fèi)金融公司等金融合作伙伴對(duì)其業(yè)務(wù)發(fā)展的重要性。

教育培訓(xùn)的辯證：是消費(fèi)還是投資？

其實(shí)，無(wú)論從供給側(cè)（金融機(jī)構(gòu)）還是需求側(cè)（學(xué)員）來(lái)看，教育分期都算是一款好產(chǎn)品，這是由教育培訓(xùn)場(chǎng)景本身的屬性決定的。

站在金融機(jī)構(gòu)角度看，教育培訓(xùn)場(chǎng)景之所以受到青睞，除了快速增長(zhǎng)的市場(chǎng)潛力外，教育培訓(xùn)給借款人帶來(lái)的收入升值效應(yīng)也是重要原因。

我們不妨先思考一個(gè)問(wèn)題，銀行為何敢于給企業(yè)貸款？拋開(kāi)抵質(zhì)押擔(dān)保等因素不談，歸根結(jié)底在于，銀行相信當(dāng)企業(yè)把貸款資金用于擴(kuò)大再生產(chǎn)時(shí)，可以顯著提高其在未來(lái)年度的盈利能力，盈利能力便等于還款能力。如果企業(yè)投入1元錢可以帶來(lái)1.5元錢的利潤(rùn)，銀行自然是敢借錢的。相反，如果企業(yè)全部借款都用于發(fā)工資，銀行肯定會(huì)躲得遠(yuǎn)遠(yuǎn)的。

同樣的道理，如果一個(gè)剛畢業(yè)大學(xué)生貸款1萬(wàn)元購(gòu)買一部iPhone XS手機(jī)，金融機(jī)構(gòu)要仔細(xì)評(píng)估借款人資質(zhì)，因?yàn)橛?萬(wàn)元的手機(jī)并不能提高借款人未來(lái)的收入水平。相反，如果借款人貸款1萬(wàn)元進(jìn)行職業(yè)培訓(xùn)，于金融機(jī)構(gòu)而言，則要放心地多。畢竟，大概率上看，教育培訓(xùn)能夠提高借款人未來(lái)的收入水平，從而提高其還款能力。

而站在學(xué)員的角度，相比一般消費(fèi)支出，把錢用在教育培訓(xùn)上也往往是更加理性的選擇。

大家想一想，很多家長(zhǎng)自己緊衣縮食，在孩子教育支出上從來(lái)不含糊，原因是什么？因?yàn)榻逃С鍪且环N典型的投資性支出，當(dāng)下支出1萬(wàn)元，孩子可受益一生。以80年來(lái)分?jǐn)?，每年的成本不過(guò)125元。

這同樣可以解釋，為何一半以上（參照達(dá)內(nèi)科技的數(shù)據(jù)）的學(xué)員寧愿貸款付學(xué)費(fèi)也要參加培訓(xùn)，因?yàn)榻逃嘤?xùn)于他們而言，是對(duì)個(gè)人未來(lái)的一種投資，甚至是改變?nèi)松壽E的機(jī)會(huì)。假定一項(xiàng)技能的有效期為5年，若每年額外帶來(lái)2萬(wàn)的收入，那么當(dāng)期支出2萬(wàn)的學(xué)費(fèi)便是值得的；更何況，絕大多數(shù)技能培訓(xùn)也是可以受益終生的。

金融機(jī)構(gòu)放心貸，學(xué)員也愿意借，教育分期的快速發(fā)展也就不難理解了。

教育分期的數(shù)字普惠金融價(jià)值

據(jù)2017年《新藍(lán)領(lǐng)教育消費(fèi)行為調(diào)查報(bào)告》報(bào)告顯示，95后新藍(lán)領(lǐng)參與職業(yè)教育的意愿高達(dá)86.5%，近5成傾向于用分期付款的方式支付學(xué)費(fèi)。提升職業(yè)技能、增加就業(yè)機(jī)會(huì)、提高收入是新藍(lán)領(lǐng)選擇職業(yè)教育培訓(xùn)的三大原因。但報(bào)告也發(fā)現(xiàn)，七成新藍(lán)領(lǐng)來(lái)自三四線城市和鄉(xiāng)鎮(zhèn)農(nóng)村，家庭經(jīng)濟(jì)底子薄，因?yàn)槿狈傻盅何铩⒀胄姓餍艓缀蹩瞻椎仍?，也難以獲得銀行等傳統(tǒng)金融的信貸支持。未參與培訓(xùn)的新藍(lán)領(lǐng)中，4成以上因高額學(xué)費(fèi)止步職業(yè)教育之外。

通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)的技術(shù)，將金融服務(wù)帶給這類人群，幫助如此龐大的群體完成整體職業(yè)技能升級(jí)，恰恰是數(shù)字普惠金融應(yīng)有之義。度小滿金融是職業(yè)技能教育市場(chǎng)的重要參與者，據(jù)公開(kāi)信息顯示，通過(guò)與職業(yè)教育龍頭企業(yè)新華教育集團(tuán)等合作，其旗下的“有錢花教育分期”在新藍(lán)領(lǐng)中已經(jīng)獲得83.2%的支持度，成為政策性金融和開(kāi)發(fā)性金融的重要補(bǔ)充。

當(dāng)然，教育分期發(fā)展過(guò)程中的風(fēng)險(xiǎn)也不能忽視。幾乎所有的服務(wù)性場(chǎng)景分期，都會(huì)面臨來(lái)自于場(chǎng)景方的風(fēng)險(xiǎn)，于金融機(jī)構(gòu)而言，遇到問(wèn)題便解決問(wèn)題，通過(guò)科技手段去嚴(yán)控場(chǎng)景方的風(fēng)險(xiǎn)，例如通過(guò)基于人工智能的活體識(shí)別確認(rèn)貸款申請(qǐng)人是本人操作，通過(guò)視頻面簽確認(rèn)是申請(qǐng)人本人的貸款意愿，因噎廢食最不可取。

站在宏觀的視角，消費(fèi)升級(jí)的大幕已經(jīng)開(kāi)啟，作為少有的投資性消費(fèi)場(chǎng)景，教育培訓(xùn)市場(chǎng)大有可為，教育分期，也還有廣闊的天地。