信用保證保險(xiǎn)有如此巨大的市場需求，按理說是好的發(fā)展機(jī)會(huì)，但保險(xiǎn)公司傳統(tǒng)上在信用風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、管理方面的數(shù)據(jù)與能力積累不夠，面對市場需求又有些有心無力。

又一家“踩雷”！4月17日，中華財(cái)險(xiǎn)收到監(jiān)管罰單，其上海分公司信用保證保險(xiǎn)新業(yè)務(wù)被暫停兩年。

從浙商財(cái)險(xiǎn)到長安責(zé)任險(xiǎn)，再到中華財(cái)險(xiǎn)的通報(bào)和罰單，對快速發(fā)展的信用保證保險(xiǎn)是一個(gè)警示和反思。一方面，信用保證保險(xiǎn)為解決中小企業(yè)融資難等問題發(fā)揮了積極作用；另一方面，風(fēng)控能力和模型手段不足，也讓信用保證保險(xiǎn)頻頻“踩雷”。

銀保監(jiān)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，2019年，財(cái)險(xiǎn)公司保證保險(xiǎn)原保險(xiǎn)保費(fèi)收入843.65億元，同比增長30.80%，業(yè)務(wù)占比7.24%。

保證保險(xiǎn)頻繁踩雷

2019年5月以來，中華財(cái)險(xiǎn)保證保險(xiǎn)投訴集中爆發(fā)。

究其原因，4月16日，銀保監(jiān)會(huì)通報(bào)顯示，中華財(cái)險(xiǎn)上海分公司在承保網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)信用貸款保證保險(xiǎn)業(yè)務(wù)中，未在收到消費(fèi)者理賠申請后告知消費(fèi)者理賠程序和所需材料，也未在合同約定時(shí)間內(nèi)作出是否賠償?shù)暮硕?；不符合互?lián)網(wǎng)金融相關(guān)規(guī)定的網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)開展信用貸款保證保險(xiǎn)業(yè)務(wù)；未按照規(guī)定使用經(jīng)批準(zhǔn)或者備案的保險(xiǎn)條款。

4月17日，上海銀保監(jiān)局發(fā)布行政處罰決定書，中華財(cái)險(xiǎn)上海分公司因未按照規(guī)定使用經(jīng)批準(zhǔn)的保險(xiǎn)條款、委托未取得合法資格的機(jī)構(gòu)從事保險(xiǎn)銷售活動(dòng)的違法違規(guī)行為，機(jī)構(gòu)被罰80萬元并停止接受信用保證保險(xiǎn)新業(yè)務(wù)2年，兩位相關(guān)負(fù)責(zé)人分別被警告并處20萬元罰款。

事實(shí)上，“踩雷”信用保證保險(xiǎn)的不止中華財(cái)險(xiǎn)，浙商財(cái)險(xiǎn)、長安責(zé)任險(xiǎn)皆是前車之鑒。

2018年1月，浙商財(cái)險(xiǎn)因未按規(guī)定辦理再保險(xiǎn)、未按照規(guī)定使用經(jīng)批準(zhǔn)或者備案的保險(xiǎn)條款及保險(xiǎn)費(fèi)率、未按規(guī)定提取準(zhǔn)備金、聘任不具有任職資格的人員以及內(nèi)控管理未形成有效風(fēng)險(xiǎn)控制等違法違規(guī)行為，被原保監(jiān)會(huì)對其及相關(guān)責(zé)任人作出共計(jì)202萬元的罰款，并責(zé)令停止接受保證保險(xiǎn)新業(yè)務(wù)共1年。

2019年1月，長安責(zé)任險(xiǎn)被銀保監(jiān)會(huì)責(zé)令增加資本金，完成增資擴(kuò)股工作；總公司及分支機(jī)構(gòu)停止接受除車險(xiǎn)和責(zé)任險(xiǎn)以外的新業(yè)務(wù)（包括直接保險(xiǎn)業(yè)務(wù)和再保險(xiǎn)分入業(yè)務(wù)）；停止增設(shè)分支機(jī)構(gòu)。

浙商財(cái)險(xiǎn)主要因“踩雷”僑興私募債，長安責(zé)任險(xiǎn)的原因大抵相同。根據(jù)長安責(zé)任險(xiǎn)的解釋，2018年以來，在去杠桿等金融調(diào)控政策的大背景下，社會(huì)融資的信用明顯緊縮，公司部分客戶現(xiàn)金流受到影響，逾期還款有所上升，公司按照保險(xiǎn)合同進(jìn)行賠款墊付。2018年三季度，公司本著謹(jǐn)慎評估、審慎反映業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的原則，對相關(guān)業(yè)務(wù)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評估，計(jì)提了減值準(zhǔn)備及準(zhǔn)備金約4億元。

最終，浙商財(cái)險(xiǎn)、長安責(zé)任險(xiǎn)分別于2017年9月、2019年9月增資成功，才長舒了一口氣。

國務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所教授朱俊生對21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示，近年來財(cái)險(xiǎn)公司非車險(xiǎn)業(yè)務(wù)發(fā)展較快，其中尤以信用保證保險(xiǎn)較為突出。信用保證保險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)與經(jīng)濟(jì)周期、經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化相關(guān)，這類風(fēng)險(xiǎn)具有一定外溢性和傳導(dǎo)性。經(jīng)濟(jì)下行壓力加大，加之網(wǎng)貸政策收緊，風(fēng)險(xiǎn)會(huì)傳導(dǎo)至保險(xiǎn)公司，如果保險(xiǎn)公司不具備相應(yīng)風(fēng)控能力，可能面臨嚴(yán)重虧損。

對此，普華永道中國金融行業(yè)管理咨詢合伙人周瑾表示認(rèn)同。他表示，目前市場上很多出問題的信用保證保險(xiǎn)，多是保險(xiǎn)公司與第三方互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)合作，客戶與業(yè)務(wù)來自互聯(lián)網(wǎng)場景，信息的真實(shí)性、完整性不足，風(fēng)控能力、模型手段也跟不上，甚至有些業(yè)務(wù)近似于“裸奔”。因此，去年以來的監(jiān)管清理整頓互聯(lián)網(wǎng)金融，宏觀經(jīng)濟(jì)下行壓力，以及今年的疫情影響，使得融資性信用保證保險(xiǎn)“爆雷”不斷顯現(xiàn)。

承保虧損加劇

信用保證保險(xiǎn)的隱憂在上市保險(xiǎn)公司的年報(bào)中亦可窺見。

2018年，人保財(cái)險(xiǎn)信用保證保險(xiǎn)原保險(xiǎn)保費(fèi)收入115.75億元，承保利潤1.85億元，綜合成本率96.9%；2019年，其信用保證保險(xiǎn)原保險(xiǎn)保費(fèi)收入雖達(dá)227.63億元，但承保虧損高達(dá)28.84億元，綜合成本率也在各險(xiǎn)種中高居榜首，達(dá)到121.7%。

其中，人保財(cái)險(xiǎn)227.63億元的信用保證險(xiǎn)中，非融資性信用保證保險(xiǎn)約有17億元，融資性信用保證險(xiǎn)約有210億元。

在中國人保2019年業(yè)績發(fā)布會(huì)上，人保財(cái)險(xiǎn)副總裁沈東解釋稱，這主要是受到融資性信用保證險(xiǎn)的影響。社會(huì)信用風(fēng)險(xiǎn)上行，導(dǎo)致融資類信用保證險(xiǎn)賠付快速增長，費(fèi)用率也相對較高。同時(shí)，融資性信用保證險(xiǎn)是先賠后追，追償?shù)氖杖肴胭~相對滯后，業(yè)務(wù)會(huì)表現(xiàn)出賠付率先高后低的特征，特別是在業(yè)務(wù)快速發(fā)展的情況下。

所謂融資性保證保險(xiǎn)，主要包括個(gè)人消費(fèi)類的借款履約保證保險(xiǎn)、汽車金融履約、政銀保、銀行商業(yè)貸款保證、互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)貸款保證、信用卡統(tǒng)保等細(xì)分業(yè)務(wù)。

2019年12月，銀保監(jiān)會(huì)下發(fā)《信用保險(xiǎn)和保證保險(xiǎn)業(yè)務(wù)監(jiān)管辦法（征求意見稿）》，擬對2017年發(fā)布的《信用保證保險(xiǎn)業(yè)務(wù)監(jiān)管暫行辦法》進(jìn)行全面修訂。其中，《征求意見稿》將信保業(yè)務(wù)進(jìn)一步劃分為“融資性信保業(yè)務(wù)”以及“非融資性信保業(yè)務(wù)”，并對前者提出了更高的監(jiān)管要求。

沈東坦言，受疫情影響，經(jīng)濟(jì)下行壓力加大，部分行業(yè)、企業(yè)、居民的財(cái)務(wù)狀況將受到影響，償債能力減弱，融資性信用保證保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)管控壓力或?qū)⒊掷m(xù)加大。

周瑾表示，從市場需求角度看，融資性信用保證保險(xiǎn)的需求旺盛。一方面，中小企業(yè)融資難的一個(gè)主要原因是信用等級不高，銀行等信貸機(jī)構(gòu)希望第三方提供增信；另一方面，諸多消費(fèi)金融場景，互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)及資金提供方也希望有實(shí)力的金融機(jī)構(gòu)共同承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。因此，保險(xiǎn)公司在信用保證保險(xiǎn)領(lǐng)域是不缺市場的，信用保證保險(xiǎn)也有利于促進(jìn)融資市場完善。

但周瑾強(qiáng)調(diào)，從保險(xiǎn)公司信用保證保險(xiǎn)拓展的角度看，重點(diǎn)在于風(fēng)險(xiǎn)管理能力和業(yè)務(wù)選擇策略，只有具備強(qiáng)大的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力和風(fēng)險(xiǎn)控制措施，才能從大量的市場需求中過濾掉欺詐類客戶，選擇符合自身風(fēng)險(xiǎn)偏好的業(yè)務(wù)，才能確定相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)對價(jià)以獲得風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償。

此外，平安產(chǎn)險(xiǎn)保證保險(xiǎn)保費(fèi)收入從2018年的330.12億元，增長到2019年的347.0億元，賠款支出從137.89億元增長到183.07億元，承保利潤從22.05億元下降到15.52億元。

太保產(chǎn)險(xiǎn)保證保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入從2018年的35.09億元，增長到2019年的56.16億元，承保利潤從2.56億元下降到1.25億元，綜合成本率從84.2％增長到95.5%。

一位財(cái)險(xiǎn)公司業(yè)務(wù)人士告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者：“在一些債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)暴露的情況下，這類險(xiǎn)種蘊(yùn)含的風(fēng)險(xiǎn)較大，對市場主體的風(fēng)控要求較高。對于不具備風(fēng)控能力的保險(xiǎn)公司，建議審慎介入相關(guān)業(yè)務(wù)?！?/p>

做好風(fēng)控是關(guān)鍵

在發(fā)展信用保證保險(xiǎn)業(yè)務(wù)上，財(cái)險(xiǎn)公司面臨著兩難抉擇。

朱俊生表示，目前車險(xiǎn)業(yè)務(wù)增速明顯下降，而非車險(xiǎn)業(yè)務(wù)外部信用環(huán)境欠佳，這對風(fēng)險(xiǎn)管控提出了更高要求。一些財(cái)險(xiǎn)公司面對業(yè)務(wù)增長的壓力，追求信用保證保險(xiǎn)擴(kuò)大規(guī)模，但風(fēng)控并沒有做好，費(fèi)率也沒跟上。信用保證保險(xiǎn)面對的是信用風(fēng)險(xiǎn)，而且通常是銀行選擇不做的企業(yè)，才需要保險(xiǎn)增信。銀保監(jiān)會(huì)對信用保證保險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)高度關(guān)注，還發(fā)布了相關(guān)征求意見稿。保險(xiǎn)公司追求業(yè)務(wù)規(guī)模沒錯(cuò)，但要以風(fēng)控能力為前提，審慎經(jīng)營，嚴(yán)格審貸。

周瑾稱，一方面，車險(xiǎn)業(yè)務(wù)壓力重重，亟需大力發(fā)展非車險(xiǎn)業(yè)務(wù)，信用保證保險(xiǎn)有如此巨大的市場需求，按理說是好的發(fā)展機(jī)會(huì)；但另一方面，保險(xiǎn)公司傳統(tǒng)上在信用風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、管理方面的數(shù)據(jù)與能力積累不夠，面對市場需求又有點(diǎn)有心無力。

在此背景下，如何做好信用保證保險(xiǎn)的風(fēng)控至關(guān)重要。周瑾指出，總體來看要從被動(dòng)風(fēng)控轉(zhuǎn)為主動(dòng)風(fēng)控。第一是要掌握數(shù)據(jù)主動(dòng)權(quán)，必須獲得客戶真實(shí)、完整的數(shù)據(jù)；第二是利用多方數(shù)據(jù)，包括人行征信數(shù)據(jù)，工商、稅務(wù)、市政以及其他外部數(shù)據(jù)源，對客戶的風(fēng)險(xiǎn)畫像進(jìn)行全面勾畫；第三是建立自己的風(fēng)控模型，即便針對合作平臺(tái)已經(jīng)篩選并做過風(fēng)控的客戶，保險(xiǎn)公司也要有自己的風(fēng)控邏輯和模型，并基于自身風(fēng)險(xiǎn)偏好選擇業(yè)務(wù)；第四是堅(jiān)持風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)與風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)，與合作方要共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，避免“扛雷”，并基于業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)水平來區(qū)別定價(jià)，以獲得足夠的風(fēng)險(xiǎn)對價(jià)。

眾安在線CEO姜興告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者，2019年，眾安在線以審慎的態(tài)度發(fā)展消費(fèi)金融業(yè)務(wù)，并縮減了消費(fèi)金融的業(yè)務(wù)規(guī)模，尤其是在與互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)合作時(shí)大幅提高了準(zhǔn)入門檻，以控制宏觀經(jīng)濟(jì)下行帶來的逾期風(fēng)險(xiǎn)?！氨姲苍诰€將會(huì)遵守監(jiān)管規(guī)定，并運(yùn)用大數(shù)據(jù)、AI技術(shù)進(jìn)行篩選，謹(jǐn)慎發(fā)展消費(fèi)金融，與頭部優(yōu)質(zhì)平臺(tái)合作。”